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La rentrée monétaire

La période estivale est souvent le théâtre de profonds bouleversements sur les marchés financiers. Cette année, c’est avec une certaine appréhension que les investisseurs sont partis en congé.

 

Comment se servir de prévisions économiques

La comparaison des prévisions avec les résultats constitue souvent une source de frustration. Pour 2015, ce fut le cas avec le prix du pétrole. Pour l’utilisateur de prévisions, l’écart colossal souligne l’importance d’appréhender le niveau de confiance des prévisionnistes.

 

Secteur manufacturier américain au ralenti : une histoire de dollar ?

Ce graphique montre l’évolution de l’écart entre l’indice ISM américain et l’indice PMI de la zone euro. On constate une forte volatilité et, depuis mi-2014, une amélioration marquée pour la zone euro par rapport aux Etats-Unis.

 

La corrélation négative entre bourse et euro : facteurs d’explication

Les fortes baisses récentes de la bourse chinoise ont donné lieu, assez logiquement, à un net recul de l’Euro Stoxx et à une appréciation de l’euro contre le dollar. Sur le long terme, au contraire, on observe une relation positive entre actions européennes et euro. Une relation, cette année, négative du fait de l’utilisation de l’euro dans le cadre des carry trades avec un financement en euro qui ouvre la voie à des positions spéculatives. Ainsi, si le risque monte, on assistera à un débouclement de ces positions.

 

L’euro influence-t-il les attentes en matière d’exportations ?

Un récent sondage IFO des prévisions d’exportations allemandes a mis en valeur une tendance baissière continue commençant au printemps dernier. Depuis mi-mars, l’euro s’est renforcé contre le dollar, mais avec une grande volatilité. En se basant sur les théories économiques, il est tentant de voir une relation causale entre ces deux tendances. Un euro plus fort (faible) détériore (stimule) les exportations. Cela se reflèterait dans l’évaluation que font les entreprises de leurs opportunités d’exportations.

 

Le référendum en Grèce et ses conséquences

Le 5 juillet, un référendum devrait avoir lieu en Grèce. Les Grecs se prononceront sur les réformes exigées par la Commission, le FMI et la BCE.

 

Adieu à l’hiver

Le printemps calendaire arrive à grands pas mais, dans la zone euro, le printemps économique a déjà commencé.

 

Le QE de la BCE: « so far so good »

Évaluation de l’efficacité de l’assouplissement quantitatif de la Banque Centrale Européenne par William Devijlder

 
 
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