William De Vijlder

Directeur de la Recherche Economique du Groupe BNP Paribas

Un autre regard sur l’économie

William De Vijlder aborde ici l’économie de façon originale. Qu’il s’agisse de l’usage de métaphores, de comparaisons ou encore de l’analyse de textes financiers et économiques marquants, l’économie devient une source inépuisable d’inspiration et de réflexion.

labyrinthe

Dans les dédales de la bataille commerciale

Le FMI et l’OCDE s’inquiètent de la montée des tensions commerciales. Au niveau agrégé, ces mesures créent une situation « perdant-perdant » dont l’impact varie considérablement d’un secteur à l’autre. Il faut aussi tenir compte des conséquences sur l’inflation et les marchés financiers, et surtout des vents contraires engendrés par une hausse structurelle de l’incertitude.

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La playlist d’un économiste

C’est la période des listes : les meilleurs films, les meilleurs livres ou encore les meilleures chansons … Le top 1000 “de tous les temps” est une source de nostalgie et d’inspiration car, pour un économiste, il est tentant de chercher un lien entre un morceau et des sujets économiques.

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Journal de bord: Semaine 22 – 2014

Lundi 2 juin 2014  Bruxelles J’enregistre une vidéo pour le réseau bancaire de détail de BNP Paribas Fortis en Belgique au sujet de l’investissement systématique. Ce type d’investissement est très intéressant pour les investisseurs à moyen ou long terme qui sont en mesure d’investir plus ou moins fréquemment. C’est non seulement facile (l’argent disponible est […]

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Journal de bord: Semaine 21 – 2014

Lundi 26 mai 2014  Prague Déjeuner d’affaires avec un important client. Nous passons une bonne partie du temps à discuter de savoir si les marchés bouillonnent ou non? S’agissant des actions, nous pensons que les bénéfices augmenteront suffisamment pour justifier l’envolée des cours dans un contexte monétaire porteur. Dans les médias, les marchés du crédit […]

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Journal de bord: Semaine 20 – 2014

Lundi 19 mai 2014  Amsterdam Au cours d’une longue séance de brainstorming avec un client institutionnel, nous discutons du contexte de marché: Le déclin persistant des rendements des obligations d’État: les investisseurs apprécient la complaisance de la Réserve fédérale américaine et prévoient, ou du moins espèrent, une action de la BCE. Nous ne partageons pas […]

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Journal de bord: Semaine 19 – 2014

Lundi 12 mai 2014 Abu Dhabi J’atterris à Abu Dhabi vers 7 heures du matin et la chaleur est déjà bien présente, mais elle devient bien plus étouffante plus tard dans la journée (36°C). Je participe à plusieurs réunions d’investisseurs sur les perspectives économiques et de marché. Je dîne avec un ancien collègue qui travaille […]

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Journal de bord: Semaine 18 – 2014

Lundi 5 mai 2014  Bruxelles / Paris Dans un échange de courriels avec notre responsable de l’allocation d’actifs tactique, nous discutons des surprises sur les marchés depuis le début de l’année: l’euro n’a pas fléchi, les événements en Ukraine ont à peine perturbé les marchés, les investisseurs ont fui le Japon et les obligations ont […]

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Journal de bord: Semaine 17 – 2014

Lundi 28 avril 2014  Bruxelles Durant une réunion client sur notre processus et notre philosophie d’allocation d’actifs, je souligne l’importance de l’analyse et du suivi du risque dans des contextes stressants et dans la perspective d’une exposition à des facteurs de risque. Cette exposition est importante car la diversification peut n’être qu’une illusion: les actions […]

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Journal de bord: Semaine 12 – 2014

Lundi 24 mars 2014  Londres Je suis à Canary Wharf dans la matinée pour une grande interview avec Reuters sur les perspectives de marché. Dans l’après-midi, je participe à notre réunion hebdomadaire sur l’allocation d’actifs. Nous discutons en détail des perspectives des obligations européennes à haut rendement. La classe d’actifs se porte bien et la […]

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Journal de bord: Semaine 9 – 2014

Lundi 3 mars 2014  Londres L’évolution de la situation en Ukraine, et plus particulièrement en Crimée, secoue les marchés financiers selon le schéma traditionnel: les actions sont en baisse et l’Europe sous-performe, l’euro a perdu du terrain face au dollar américain, le franc suisse s’est raffermi, l’or et le pétrole sont en légère hausse et […]

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Journal de bord: Semaine 13 – 2014

Lundi 31 mars 2014  Voyage à Brasilia Je patiente à la porte d’embarquement à l’aéroport Charles de Gaulle, lorsque survient une agréable surprise. Pour fêter son vol inaugural vers Brasilia, Air France met les petits plats dans les grands : danseurs et musique samba. Le spectacle nous plonge déjà dans l’ambiance brésilienne. J’ai passé une bonne […]

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Journal de bord: Semaine 11 – 2014

Lundi 17 mars 2014  Rome Les marchés ont bien accueilli le résultat du référendum en Crimée, estimant que le pic d’incertitude était à présent passé. Ceci montre bien que le changement d’une variable tend à être plus important que son niveau. Ce constat s’applique aux facteurs géopolitiques, mais aussi économiques: les variations des taux de […]

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Journal de bord: Semaine 10 – 2014

Lundi 10 mars 2014  Londres L’indice allemand DAX sous-performe le reste de l’Europe, ce qui a donné lieu à une discussion comparative entre les actions américaines et européennes. Ces dernières sont plus intéressantes d’un point de vue fondamental (croissance des bénéfices, valorisation, assouplissement monétaire potentiel), mais sont de toute évidence plus exposées au risque géopolitique […]

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Journal de bord: Semaine 7 – 2014

Lundi 17 février 2014  Zurich Réunions clients où nous débattons des problèmes de communication des banques centrales. La Fed et la Banque d’Angleterre doivent abandonner les indications prévisionnelles sur la base des statistiques à présent que les seuils fixés pour le chômage ont quasiment été atteints. Le retour à un style de communication plus flou […]

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Journal de bord: Semaine 47 – 2013

Lundi 18 novembre 2013  Bruxelles Je discute avec notre équipe de Hong Kong des conséquences de l’annonce, vendredi dernier, du programme de réformes de la Chine dans les prochaines années. L’enthousiasme est incontestable bien que la mise en place de ce programme et ses effets prendront du temps. Néanmoins, ces réformes devraient permettre un rééquilibrage […]

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Journal de bord: Semaine 46 – 2013

Lundi 11 novembre 2013  Jour de l’Armistice Je suis allé voir un film avec ma femme hier. La bande-annonce du film était meilleure que le film lui-même! Une publicité pour une compagnie d’assurance diffusée avant le début du film a néanmoins retenu mon attention. Elle tentait de sensibiliser les gens sur la nécessité d’épargner pour […]

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